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历史上大生失败的一个重要原因就是投资扩张过多，用张謇自己的话就是“本小事大”、“急进务广”，到他去世前，大生一厂仅为企业和公益事业的垫款就有70多万两，对其他企业的借款超过112万两，以往来名义被其他企业占用的（不包括正常往来的应收款）也接近这个数字，三项合计超过了全部营运资本的45。
同时大生的利润中，官利、花红和余利占的比重很大，公积金、折旧等却很低。长期以来，赢利的大生一、二两厂公积金累计不过120多万两，只相当于官利的1/3和花红余利的1/9，其中60万两还以张謇名义借出去办慈善公益事业。
（大生纱厂一向获利全分，首先是官利，约定是8厘，即使在筹办期间，集股面临搁浅，仍年年动用股本来支付官利，万分困难时也没有少付分毫。开机之初靠卖原棉维持生产仍是如此。以后每年盈亏结算，都是先提了官利再算。）
除此之外就是制度的关系，特别到他晚年，制度形同虚设，张氏兄弟一张纸条就可以让某企业、某盐垦公司到大生驻上海事务所欠几十万，包括伶工学社、绣织局都可以开户透支，以张謇个人名义的透支有100多万两（按张謇说是仈jiu十万两）。
虽然很多人都喜欢说制度就是用来打破的，但这也太过分了些，正是由于这种种原因导致大生的失败，而这些也都是需要严绍谨记的。
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“老板？怎么样了？”看到严绍从巡抚衙门走了出来，黄浩和其他人连忙凑了上去。
“枪证已经办妥了，现在只等德国那边把枪送过来…”说到枪的问题，严绍也觉得有些发愁。在他从上海回来后，刚登上芜湖码头，就接到了恩斯特的电报。
在电报上恩斯特告诉严绍，五百多杆步枪已经装船，和其他一些商品一起运往中国。
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